于海鹏何许人也？调查显示，于海鹏曾为美瑞新材员工，如今摇身一变成大客户了。于海鹏曾是美瑞新材TPU业务负责人，负责公司华东地区的销售。2015年离职后，于海鹏在福建、浙江等地区从事公司TPU的贸易业务。

天眼查显示，厦门鹏睿成立于2015年4月，经营范围为其他化工产品（不含危险化学品和监控化学品）、纺织品、针织品及原料批发，法定代表人为于海鹏。

于海鹏离开公司创立厦门鹏睿，而新公司又成为美瑞新材重要客户。于海鹏的公司与美瑞新材的交易是否存在特殊利益安排？这是一个值得思考的问题。

报告期四次分红，近50%募资补充流动资金合理性存疑

招股书显示，公司拟合计投入2.115亿元用于TPU项目建设，建设周期为3年，达产后将新增年产38000吨TPU产能，有助于提升公司生产水平。总体来看，本次美瑞新材拟公开发行不超过1668万股，募集资金4.935亿元。其中2.3亿元补充流动资金，占比46.6%。

公司投入近一半募集资金补充流动资金的是否合理呢？美瑞新材拟使用近五成募集资金“补血”，难免引发投资者对公司有现金流的压力的猜测。可事实上，招股说明书显示，报告期内美瑞新材共进行四次“分红”，合计超4,000万元，这样来看美瑞新材或“并不缺钱”，那么本次募集资金的用途就值得“玩味”了。

梳理公司招股书发现，随着公司的不断扩张，公司的负债有所增加，而且是短期债务，报告期内其流动负债占总负债的比例在九成以上。

值得注意的是，此前鸿合科技(002955,股吧)因“补充流动资金”占募投金额的60%以上，在申报时修改降至20%左右才顺利过会。而此次美瑞新材近一半募资用于补充流动资金是否会成掣肘，我们拭目以待！