2011年，本·科恩的公司Rizvi Traverse出资帮助休·海夫纳将花花公子公司退市，继而拿到公司2/3的股份。接手近十年来，《花花公子》境况持续恶化。
2016年，《花花公子》大刀阔斧改版，宣布定位转型为流行文化杂志，与《名利场》等大刊竞争。改版后杂志不仅剔除了创始人休·海夫纳一手奠定的花花公子哲学、笑话和卡通等固定版面，甚至连起家的兔女郎照片都一并砍掉。
这一操作不仅没能让《花花公子》摆脱情色杂志的名号，还伤害了忠实读者群。短短一年后，《花花公子》又宣布恢复兔女郎照片。
一番左右摇摆后，杂志元气大伤，先是2017年从月刊调整为双月刊，后在2019年从双月刊改成季刊。此时《花花公子》的销量已经下滑到不到50万份。
《华尔街时报》2018年曾报道，《花花公子》杂志一年要亏700万美元。