作为应对，休·海夫纳的大女儿克里斯蒂1980年代加入花花公子公司，很快晋升为副总裁。

海夫纳与大女儿克里斯蒂

作为女性高管，海夫纳女儿带给《花花公子》新的公关策略：让女性拥有对自己身体的决定权，也是女性独立的一部分。也就是说，只要兔女郎们坚称所有决定都是自愿的，旁人无法干涉。

随着互联网的发展，这一策略上的优势被打破了。

1990年代后期，越来越多成人网站兴起，先是图片，后来随着网络带宽扩容逐步发展为视频网站。《花花公子》的读者们突然发现：根本不用对着图片幻想，只要手指一点，自然有大批女郎“自愿”献上尺度更大的表演。

这样的大环境让花花公子公司遭受重创，股价一路下跌。2009年金融危机后，公司股价最低不到2美元。退市前最后一年，花花公子亏了将近5000万美元。

此时，一个新的帝国正在迅速崛起。

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PornHub的时代来了

2011年，花花公子公司成功退市。退市后不久，公司管理层决定更多开展品牌授权业务，将官方网站Playboy.com和付费电视台Playboy TV交给一家名为Manwin的公司运营，授权周期15年。

在20世纪90年代末期成人网站涌现后，Manwin创始人法比安·泰曼（Fabian Thylmann）依靠专门帮成人网站投放广告的软件，赚到第一桶金。对数据的敏感让他发现，成人网站生意大有可为。

从一家华尔街基金借来3亿多美元资金后，Manwin一口气收购了Brazzers、PornHub、Twistys、YouPorn、WebCams、RedTube、Digital Playground、GayTube等成人网站。

这当中，光是PornHub、YouPorn和RedTube三家流量最大的网站，一年就有上亿用户。

花花公子的管理层当时没有料到，将Playboy TV交出去会成为公司历史上最大的决策失误之一。