平安基金董事长罗春风代表投资机构宣读倡议

曾斌：听完王总的分享想起了最近一个热点的概念就是算法，王总帮我们讨论了女性董事的话题，我觉得这个就是算法怎么算都算不到，居然有人把女性董事的话题提出来去讨论，因为在公司治理，或者整个经济发展指标当中，可能女性纳入到董事会的考虑这样的话题可能不会成为近期算法当中的结果。但是正如刚才王总说的，如果用她算法当中的计划可能也不会生三个孩子。

当然我还想说，我们台上的女性占比超过60%，我们有两位绿叶。我和朱庆恒总在台下交流了一下，我想请您跟我们分享一下，如果现在要设计一个基金产品，专门投资女性的基金产品，您会从哪些角度来设计，我们掌声欢迎！

鹏华基金基金经理 朱庆恒博士

朱庆恒：我们作为绿叶衬托各位出色的女企业家和女高管，我先简单地介绍几个数据。其实我们不光是要看女性董事的百分比，其实女性担任董事长或者CEO的数据更直观，在国内，女性CEO总的占比可能就5.8%；我也看了世界500强，500家里面就只有25家女CEO，标普500里500家公司就20个CEO是女性，副职有196个。所以存在所谓的玻璃天花板，能突破这些玻璃天花板，能够达到好像台上几位女高管的成就真的不容易，付出了非常大的努力。我觉得这就可以作为一个模范的作用，带动着更多的年轻女性，去追求一些可能达到的目标。

再谈谈亚洲的一些数据，亚洲的数据女性董事大概占比是12%，但是在海外、欧洲、美国大概是30%、40%左右。可能跟我们的习惯、生活习惯也是有关系的，特别是东亚，相对来说，我不知道谦虚是一个好还是不好的词，但是过分谦虚就可能把握不住机会，没有去销售自己，其实凭能力和见识，很多女性和男性是同样的一个水平的，但是就是如何把握、争取，需要得到一些榜样的帮助和导师的帮助。海外有一些女性群体，有一个导师的支持很重要，要看到榜样的作用才有这样的前进动力。简单说一下，好像在10年前深圳老板中年轻人并不多，但是后来感觉好像很多年轻人都开始学外国了，我觉得就是这些榜样的作用带动了后面的人。

言归正传，说一些数据，首先我再引用一句话叫新常态，因为目前来说，女性董事在海外，特别是女性的地位已经比较高了，我列几个例子：

一是欧洲央行行长，二是未来的美国财政部长，都是女性，还有未来的第一个美国女副总统也是。所以就是以海外做经验的话，很多玻璃天花板已经被突破了，以前想象不到事，现在已经做为新常态的形势。在我们疫情以前戴个口罩大家觉得你有感冒要远离你，但是再有10个人，一百个人慢慢戴口罩的多了，你不戴口罩就是人家远离你。所以在进入一个新常态的时候，你觉得现在来说，女董事比较少只占40%，但是等你慢慢看到80%的机构都有女董事的时候，剩下的20%就变成相对比较另类的，这些另类的企业肯定会被投资机构抛弃，所以作为一个新常态的事情，女董事是一个相对细小，但是到未来绝对是一个比较普遍的现象。

女董事在公司治理有一个比较重要的影响力，我们读书的时候追求的是叫股东效益最大化，而且这个事应该是2000年以来无论是企业还是金融机构，或者学术界所认同的，但是慢慢被转变了。其实很多上市公司绩效是跟股价所挂钩的，但是最后加杠杆产生的效益对企业的长期运营是好还是不好？这还是有待争论的。而且在过去的五年、十年，已经从股东效益最大化慢慢转移到利益相关者最大化。利益相关者包括了企业与员工的关系，企业与客户的关系，企业与供应商的关系，还有与债权人的关系，企业与市场的关系，企业在市场上是否充分竞争，企业与政府的关系，企业与环境的关系。有女董事的话是增加了公司与众多关系者的一个价值提升，不仅仅是股东的价值，而是相关利益者共同价值的提升，我觉得这是一个对企业长期发展非常重要的。

最后讲一下产品，在产品方面市场上包括摩根士丹利等等基金公司，发了很多ESG概念的相关指数，或者主动配置的产品，还有一些股票基金和绿色金融债券等等。这些都是和ESG相关的，但是我也觉得可能已经出现了，或者在我们国内不久的将来，也会以“她力量”，以“她”的主题发表一个“她”的基金。刚才叶总所理解的，我们用SHE不仅仅是“她”，不仅仅是为女性而设计的产品，而且是女性包含的种种所重要的方向性的产品。如何去设计这个产品是否以股东、女董事的数量作为一个标准，其实有争议的，女董事的数量越高，表现就越好？我再引用一些数据，刚才刘敏总的报告里说到，我们作为长期投资者注重的是长期的回报。刘总的报告里有一个东盟的分析，没有女董事的资本回报率在2.4%，女董事占比超过30%的资本回报率在3.8%，所以如果中间女董事达到一定水平，资本回报率可以提高1.4%。但是我们作为长期投资者，我们不看一年的回报，我们看的是长期的复利，如果每年的复利可以提高1.4%的话，这个企业在十年以后和它的竞争对手可以拉开很大距离，所以不仅仅看这一点，长期积累下来是非常重要